Blindaje financiero ante la guerra

LA GUERRA EN Irán y la creciente tensión en Medio Oriente no han pasado desapercibidas para los mercados, pero en México el mensaje que ha predominado desde la cúpula financiera es uno de tranquilidad.

En plena 89ª Convención Bancaria, la Asociación de Bancos de México, que preside Emilio Romano, asegura que nuestro  país está blindado ante impactos económicos severos, y que el sistema financiero cuenta con suficiente fortaleza para resistir los choques externos.

El discurso fue reiterado en reuniones recientes entre la banca mexicana y autoridades antilavado de Estados Unidos, como la FinCEN, que dirige Andrea Gacki. La narrativa oficial es que existe estabilidad, coordinación y control.

LA ABM ha insistido en que la banca nacional enfrenta este entorno con índices de capitalización superiores a 19%, muy por encima de los mínimos regulatorios, y con una cartera vencida que ronda apenas 2.1 por ciento. Desde esa óptica, el sistema luce sólido. Pero una cosa es la estabilidad bancaria y otra muy distinta la economía real.

BBVA México, el banco con mayor participación de mercado, y que encabeza Eduardo Osuna, ha reconocido que el principal canal de transmisión del conflicto es el energético.

Un incremento sostenido en el precio del petróleo y las gasolinas presiona la inflación, reduce el margen de maniobra del Banco de México, que preside Victoria Rodríguez, y golpea directamente el consumo.

BBVA estima que un alza prolongada en los precios de los combustibles puede costarle al fisco decenas de miles de millones de pesos en recaudación por IEPS, incluso si el precio del crudo beneficia marginalmente a las exportaciones petroleras.

Banorte, de Carlos Hank González, ha señalado que la volatilidad cambiaria es manejable, pero no inocua. El peso puede resistir, sí, pero movimientos bruscos afectan la planeación financiera de empresas, encarecen coberturas y elevan el costo del financiamiento para sectores productivos que no operan con márgenes amplios.

El crecimiento económico previsto para México en 2026, cercano a 1.5%, deja poco espacio para absorber shocks externos sin consecuencias internas.

Desde Santander México se ha puesto el acento en la liquidez y en la fortaleza del crédito, que crece a tasas cercanas a 7% anual. Aun así, un entorno internacional más tenso tiende a endurecer las condiciones financieras globales. El banco, capitaneado por Felipe García Ascencio, destaca que el menor apetito por riesgo implica financiamiento más caro y decisiones de inversión postergadas, justo cuando México necesita capital para aprovechar el nearshoring.

Banamex, en pleno proceso de reconfiguración, ha subrayado la importancia de la coordinación con autoridades estadounidenses en materia antilavado, y el banco que encabeza Manuel Romo ha destacado que, en escenarios de guerra, sanciones y disrupciones comerciales, los flujos financieros ilícitos suelen crecer. La participación de instituciones como FinCEN y la OFAC en reuniones con la banca mexicana muestra que el riesgo es tangible.

La banca mexicana está fuerte, nadie lo discute. HSBC México, bajo el liderazgo de Jorge Arce, presume niveles de solvencia y liquidez alineados con estándares globales. Pero confundir fortaleza financiera con inmunidad económica es un error. El blindaje no protege del alza en combustibles, ni de la desaceleración global, ni de la presión sobre los hogares.

México no está al borde de una crisis, pero tampoco puede permitirse la autocomplacencia. La guerra en Irán puede ser geográficamente lejana, pero sus efectos económicos no lo son.

LA ASOCIACIÓN MEXICANA de Capital Privado (Amexcap), que preside Pablo Coballasi, busca invertir hasta 50 mil millones de pesos para Pymes, una cifra que busca ayudar a una economía que creció apenas 0.6% el año pasado. La apuesta de los fondos de capital privado multiplica por 10 lo que puso la banca de desarrollo y muestra su disposición a arriesgar capital. Amexcap ya mueve 133 mil millones de pesos al año y más de 40% de ese dinero se desplegó en sólo cinco años. El Plan México requiere ejecución privada sostenida, por lo que, sin inversión real, no hay crecimiento que alcance.

EL MUNDIAL DE 2026 no será sólo una prueba logística para las ciudades sede, también será un examen para plataformas que han hecho de la congestión urbana su terreno natural. Y prueba de ello es que Uber parece entender que ya no basta con crecer en usuarios, también ahora necesita orden, eficiencia y rentabilidad para quien maneja. Por ello decidieron hacer cambios, Félix Olmo llega como director general de la plataforma, justo cuando la presión sobre precios, seguridad y tiempos de espera es más visible. Si Uber quiere ser parte de la solución para transportar a los turistas que visitarán el país durante la justa futbolera, tendrá que traducir discurso en ejecución, más allá de los temas tecnológicos, y formar parte de una solución integral que vaya a lo urbano y social.

LOS QUE ANDAN echados para adelante son los de Cinemex; la cadena propiedad de Germán Larrea invertirá de cuatro mil a cinco mil millones de pesos en cinco años. Decidió meter inversión dura. Serán nueve los complejos renovados y dos nuevos en 2026, con lo que apuntan a un negocio que se rehúsa a achicarse frente al streaming. Con 287 complejos y casi dos mil 500 salas, la cadena sabe que su escala obliga a moverse antes de perder relevancia. El cine vuelve a jugarse en la experiencia, pero ahora con la caja registradora en la mano.

LA COMISIÓN NACIONAL Antimonopolio, que encabeza Andrea Marván, acaba de imponer una multa a Infra y Praxair, que no sólo castiga una práctica ilegal, también exhibe una falla ética prolongada por parte de estas empresas, en un sector donde la competencia puede ser cuestión de vida o muerte. Ambas sometían al sector salud a cláusulas de exclusividad. La sanción marca un precedente necesario, pero insuficiente si no cambia la lógica contractual del sector salud.

POR DARÍO CELIS ESTRADA          

COLABORADOR          

@DARIOCELISE

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